Eine Quantitative Strategie Für Handels Inverse Volatilität Mit Beeindruckenden Backtesting Ermittelte Ergebnisse

Historical Backtesting berechnet beeindruckende hypothetischen Gewinne. Objective kaufen und zu verkaufen Auslöser zu beseitigen die meisten der Vermutungen. Einzelne Urteil muss noch ausgeübt werden, wenn ein Volatilitätsspitze ist bekannt, unmittelbar bevorzustehen. Dieser Artikel ist eine Erweiterung und Verlängerung einer Bemerkung, die ich anfangs geschrieben hier auf der Suche nach Alpha in Reaktion auf einen Artikel von Nathan Buehler. Mein Kommentar fasste die Ergebnisse quantitativ Backtesting Bühler Backwardation / Contango-Trigger-Strategie zum Kurzschließen Volatilität, aber ich hinzugefügt mein eigenes Ziel Exit-Strategie. Prinzipien der Backtesting Modell Ich bewarb mich die folgenden Regeln in Backtesting-Analysen. Diese Regeln sind objektive und quantitative; daher die berichteten Ergebnisse können unabhängig von jedem, der sich der Herausforderung des Schreibens die entsprechende Excel-Code ist überprüft werden. 1) I auf Basis meiner Bewertung auf der (theoretische) Kauf VelocityShares Tägliche Inverse VIX ST ETN (NASDAQ: XIV) lang, eine inverse VIX Futures ETN, auf dem Markt Schlusskurs. Die Renditen von ProShares Short VIX Short-Term Futures (NYSEArca: SVXY) sind nicht von denen der XIV, aber XIV wurde zum ersten Mal erstellt, so seine realen Preise gehen Sie zurück in der Zeit früher. 2) Echt XIV Schlusskurse, für Splits eingestellt wurden zurück in die ETN Auflegungsdatum der 30. November 2010 hier von Yahoo Finance verwendet wird, zur Verfügung. Aus theoretischen XIV Preise vor der Gründung, habe ich die berechneten / modelliert Preise von XIV zurück zum 26. März 2004, hier an der Intelligent Investor Blog gepostet. Wenn heruntergeladen, der Datensatz war Strom durch 26. September 2014. Das gleiche Tabellenkalkulation war die Quelle meiner Front-Monat und zweiten Monats VIX Futures Schlusskurse. 3) Ich definiere die Backwardation der VIX-Futures als wenn der zweite Monat Futures-Preis ist kleiner als die Front-Month-Futures-Kurs bei Handelsschluss (04.15 Uhr ET); Ich definiere Contango in VIX Futures als die umgekehrte Situation aus der Nähe des Terminhandels. Nur Schlusskurse werden in dieser Analyse nicht berücksichtigt. 4) Ich definiere ein Kaufsignal für XIV als wenn der VIX Futures zunächst in Backwardation zu bewegen (basierend auf den Schlusskurs) eines Tages, und anschließend wieder in Contango bewegt einen oder mehrere Tage später, nach dem von Nathan Buehler entwickeltes Modell. Ein Kaufsignal wird generiert, der erste Tag, dass die Futures-Preise kehrten zu Contango, wie oben definiert, und XIV ist (theoretisch) an seinem Schlusskurs am selben Tag gekauft. 5) wurden keine Ausnahmen bei der Analyse für die subjektive wirtschaftlichen oder geopolitischen Überlegungen gemacht. Naturgemäß können solche Ausnahmen weder objektiv noch quantitativ rückgetesteten sein. 6) Ich geprüft, um den optimalen Grenzwert Verkaufspreis zu bestimmen, um die Gesamtgewinne zu maximieren. Ich habe auch geprüft, um den optimalen Stopp-Verkaufspreis für den Verlust-Trades zu bestimmen. Schließlich, um unnötige Verluste bei großen Spitzen in der Volatilität (wie in 2008 und 2011) zu vermeiden, habe ich getestet, um eine optimale Trailing-Stop-Strategie zu bestimmen. Die Ergebnisse sind alle zusammengefasst. 7) XIV wurde theoretisch gekauft / auf dem Markt in der Nähe Preis verkauft wird noch am selben Tag, dass der Kauf - / Verkaufssignal ausgelöst wurde. 8) Das Modell nimmt an, dass 100% der Kontostand wird jedem Fach verpflichtet. Alle Gewinne oder Verluste werden in die nächste Handels parlayed. Die Ergebnisse werden auf der Grundlage einer Anfangsinvestition von $ 25K gemeldet. 9) Theoretische Gewinne durch das Modell berechneten Vorsteuer, und nicht für das Maklergebühren oder Marge Zinsbelastung zu berücksichtigen. Echt Gewinne wäre weniger, nachdem diese Kosten bezahlt wurden. Ergebnisse der Modellierung 1. Die Buy-Zyklus. Nachdem die vorherige buy Zyklus abgeschlossen ist, beginnt eine neue Kaufzyklus, wenn der VIX-Futures geben Backwardation in der Nähe einen Tag und dann zurückkehren, um einen oder mehrere Tage später Contango. Der Kaufsignal wird sofort ausgelöst, was in den Kauf von XIV (inverse Volatilität) auf dem Markt Schlusskurs am selben Tag. Ein Kaufzyklus endet, wenn entweder auf der Grundlage des ersten Handelspreis, (1A) der Schlusskurs der XIV fällt unter seine Stop-Loss-Preis (siehe 2A unten); oder (1B) der Preis des XIV überschreitet ihre Grenzen Verkaufspreis (siehe 2C unten). Obwohl die Position kann auf der Grundlage eines Trailing Stop, wie in (2B) beschrieben verkauft werden unten, bedeutet dieses Ereignis nicht das Buy-Zyklus zu beenden. Ein neues Kaufsignal nicht erzeugt, bis die vorherige buy Zyklus wurde geschlossen werden. 2. Die Exit-Strategie. Die Ausfahrt (Verkauf) Strategie hat drei Überlegungen, in der Reihenfolge ihrer Priorität dargestellt. (2A) Die optimale Stop-Loss-Limit war entschlossen, -37% gegenüber dem ursprünglichen Kaufpreis liegen. Absorbieren diese große eines Verlustes wird unbequem für viele Investoren. (2B) Sobald die Investitionen Gewinne zu übertreffen einen definierten Schwellenwert, wird ein Trailing Stop implementiert. Modellierung identifiziert den Grenzwert als + 38% Gewinn gegenüber dem ursprünglichen Kaufpreis, und der Hintergrenze als ein Verlust von -32% gegenüber dem höchsten Schlusskurs vor einer Rezession. (2C) Die Position wird geschlossen, wenn der Aktienkurs die festgelegte Grenze Verkaufspreis auf dem Markt in der Nähe liegt. Die optimale Limitpreis wurde als + 132,8% gegenüber dem ursprünglichen Kaufpreis ermittelt.